Bitcoin-ETFs haben das Interesse vieler privater und institutioneller Anleger geweckt, weil sie einen einfacheren und sichereren Weg bieten, in Bitcoin zu investieren. Sie sind besonders attraktiv für Leute, die sich nicht wohl dabei fühlen, Bitcoin direkt zu kaufen und zu verwalten, vielleicht weil sie sich Sorgen über die Sicherheit, die Regulierung oder darüber machen, wie kompliziert es sein kann.

Die Debatte geht weiter: Sind Bitcoin-ETFs ein Wendepunkt oder eine tickende Zeitbombe? Dieses neue Finanzinstrument lässt Normalsterbliche, erfahrene Anleger und sogar Rentner an ihren Köpfen kratzen. Schauen wir uns das mal an.

Beginnen wir mit dem Verständnis von ETFs, fertig? - Lassen Sie uns eintauchen ...

In diesem Artikel werden wir darüber diskutieren:

- Was ist ein ETF?

- Bitcoin-ETF verstehen 

- Art der Bitcoin-ETFs

- Mainstream Bitcoin Aktzeptanz

- Vor- und Nachteile von Bitcoin-ETFs

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Was ist ein ETF?

Laut Bitcoin Magazine ist ein ETF (Exchange-Traded Fund) darauf ausgelegt, die Wertentwicklung eines bestimmten Index, einer Ware oder einer Anlageklasse nachzuvollziehen. ETFs können eine Vielzahl von Vermögenswerten halten, darunter Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder sogar eine bestimmte Anlagestrategie. Auf diese Weise können Anleger an einem bestimmten Marktsektor oder einer Anlagestrategie teilhaben, ohne einzelne Vermögenswerte kaufen zu müssen. Durch die Kombination der Flexibilität von Aktien und der Portfoliodiversifizierung von Investmentfonds bieten ETFs eine erschwingliche Möglichkeit, Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen zu erhalten.

Ein Schlagwort in der Bitcoin-Branche, das einige Anleger anspricht, andere nicht. Es schreit förmlich nach Regulierung.

Die Frage ist, warum? - Um dies zu verstehen, müssen wir verstehen, was Bitcoin ist? Ich weißes sind so viele Fragen, aber lesen sie weiter. 

Der digitale Währungspionier Bitcoin wurde 2009 gegründet. Im GegenSatz zu staatlich kontrollierten Währungen funktioniert Bitcoin unabhängig und frei von Zentralbanken. Dieses innovative System stützt sich auf eine digitale Aufzeichnung, die Blockchain, um sowohl Transparenz als auch Sicherheit bei Transaktionen zu gewährleisten.

Die ursprüngliche Definition von Bitcoin stammt direkt aus dem Bitcoin-Whitepaper mit dem Titel "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", das von Satoshi Nakamoto verfasst wurde. Hier ist der entsprechende Auszug:

"Eine reine Peer-to-Peer-Version von Electronic Cash würde es ermöglichen, Online-Zahlungen direkt von einer Partei zur anderen zu senden, ohne den Umweg über ein Finanzinstitut zu nehmen."(Ein Peer-to-Peer-Electronic-Cash-System)

Dies bringt uns zu unserer Ausgangsfrage zurück: Warum stehen einige Anleger der Regulierung skeptisch gegenüber, obwohl einige sie als eine Form der Kontrolle betrachten?

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Bitcoin-ETF verstehen 

Was ist ein Bitcoin-ETF? - Laut einer ETF-Website sind Bitcoin-ETFs so konzipiert, dass sie den Preis von Bitcoin nachbilden und es Anlegern ermöglichen, über herkömmliche Maklerkonten am Kryptowährungsmarkt teilzunehmen. 

Es gibt zwei Arten von Bitcoin-ETFs: Bitcoin-Futures-ETFs und Spot-Bitcoin-ETFs. 

Bitcoin-Futures-ETFs investieren in erster Linie in Bitcoin-Terminkontrakte und nicht in den Besitz von physischem Bitcoin. Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen über den Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem vorher festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Diese ETFs ermöglichen Anlegern ein Engagement in Bitcoin-Kursbewegungen, ohne die Kryptowährung selbst direkt zu halten. 

Ein Spot-Bitcoin-ETF ermöglicht es Anlegern, Anteile des ETFs zu kaufen, wobei der Fonds den Gegenwert von Bitcoin in seinen Reserven hält. Spot-Bitcoin-ETFs bieten Anlegern ein direktes Engagement in den zugrunde liegenden Vermögenswert, ähnlich wie der Besitz von Bitcoin selbst, aber mit den zusätzlichen Vorteilen der regulatorischen Aufsicht, der Einfachheit des Handels und der potenziell niedrigeren Eintrittsbarrieren.

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Mainstream Bitcoin Aktzeptanz

Nachdem die SEC mehrere Anträge von Bitcoin-Vermögensverwaltern abgelehnt hatte, genehmigte sie im Januar 2024 die ersten 11 Bitcoin-Spot-ETFs. Während mehrere Länder beide Arten von ETFs angenommen haben, zögerten die US-Regulierungsbehörden zunächst aufgrund von Fragen der Marktmanipulation und des Verwahrungsrisikos. Nach der Genehmigung der ersten Bitcoin-Futures-ETFs im Jahr 2021 gab die US-Börsenaufsichtsbehörde im Januar 2024 schließlich grünes Licht für Bitcoin-ETFs auf Spot-Basis. Die Aufsichtsbehörde gab die Genehmigung für den Antrag von Grayscale sowie für andere Anträge von wichtigen Branchenakteuren bekannt wie Bitwise, BlackRock iShares, WisdomTree, ARK 21Shares und Invesco Galaxy , um nur einige zu nennen. 

Daten von BitMEX Research zeigen einen starken Start für Bitcoin-Spot-ETFs in Q1 2024. Elf von der SEC zugelassene Angebote zogen insgesamt rund 12,1 Mrd. USD an Investitionen an. Dieser starke Anstieg der Nachfrage nach BTC führte dazu, dass sein Preis zum ersten Mal seit seiner Einführung auf 73.000 $ stieg.

Matt Hogan, Chief Investment Officer von Bitwise, ist überzeugt, dass die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs noch jahrelang anhalten werden, was auf eine steigende Nachfrage hindeutet. "Ich bin überzeugt, weil es eine massive Schwankung in der Geschwindigkeit der Annahme von Bitcoin-ETFs gibt", sagte Hogan auf X (ehemals Twitter).

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Vor- und Nachteile von Bitcoin-ETFs

Die unten aufgeführten potenziellen Vor- und Nachteile von Bitcoin-ETFs basieren auf dem aktuellen Marktverständnis und können sich mit der Zeit ändern.

Vorteile:

• erhöhte Zugänglichkeit: Bitcoin-ETFs ermöglichen traditionellen Anlegern ein Engagement in Bitcoin ohne die Komplexität von digitalen Währungsbörsen oder Wallets. Dies könnte auch zu einer größeren Nachfrage nach Bitcoin führen, was den Preis in Zukunft in die Höhe treiben könnte.
• Einhaltung der Vorschriften: Die Tatsache, dass Bitcoin-Anlagevehikel innerhalb kontrollierter Finanzsysteme funktionieren, verbessert den Schutz der Anlegerinteressen. Darüber hinaus schafft es eine transparente Investitionslandschaft, indem es die Einhaltung der Finanzvorschriften sicherstellt.
• Erhöhte Liquidität: Ein börsengehandelter Fond könnte einen effizienteren Weg zum Kauf und Verkauf von Bitcoin schaffen, seine Liquidität erhöhen und sowohl Anlegern als auch Minern zugutekommen.
• ‍Potenzielle Preisstabilisierung: Verstärkte institutionelle Investitionen durch ETFs könnten zu einer größeren Preisstabilität für Bitcoin führen.
• ‍breitere Einstiegsmöglichkeiten: Ein direkt gehaltener Bitcoin-ETF ermöglicht es normalen Anlegern, am Bitcoin-Markt zu partizipieren, ohne die Komplexität der Verwaltung eigener Wallets und der Sicherung privater Schlüssel. Er bietet einigen eine intuitivere und vertrautere Investitionsoption.
• ‍Steuereffizienz: Investitionen in Bitcoin-ETFs können steuereffizienter sein als direkte Bitcoin-Investitionen. Zum Beispiel haben ETFs in einigen Ländern günstige Steuervorschriften, die die Realisierung von Kapitalgewinnen verhindern, bis die Anlage verkauft wird. Im GegenSatz dazu können steuerpflichtige Ereignisse im Zusammenhang mit direkten Bitcoin-Investitionen aus Transaktionen wie dem Verkauf oder Tausch von Bitcoin entstehen.

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Nachteile:

• ‍Manipulation:Große Investoren mit umfangreichen ETF-Beständen könnten die Preise künstlich in die Höhe treiben und so einen Kaufrausch unter Kleinanlegern auslösen. Sobald der Kaufrausch seinen Höhepunkt erreicht, steigen sie aus und lassen eine Reihe von Kleinanlegern zurück, die die Zeche zahlen müssen, wenn der Preis unweigerlich abstürzt. ETFs bieten nur begrenzte Transparenz in Bezug auf die zugrunde liegenden Aktivitäten, so dass es für Kleinanleger schwierig ist, diese Machenschaften zu erkennen.
• ‍Sicherheits-Risiken: Ein erfolgreicher Hack auf einen Bitcoin-ETF könnte zu gestohlenen Anteilen führen, selbst wenn der zugrunde liegende Bitcoin sicher bleibt. Dies hat einen doppelten Nachteil: Sie verlieren nicht nur Ihre Investition in den ETF, sondern das Vertrauen in den gesamten Markt sinkt, was zu weiteren Verlusten führen kann. Darüber hinaus bieten einige ETF-Strukturen möglicherweise nicht das gleiche Maß an Versicherung wie herkömmliche Wertpapiere, so dass Sie im Falle eines Diebstahls nur begrenzte Rückgriffsmöglichkeiten haben.
• ‍Gebührenstrukturen: Im Vergleich zu herkömmlichen ETFs können die Gebühren von Bitcoin-ETFs höher sein. Die Kosten, die mit der Sicherung und Verwaltung der zugrunde liegenden Vermögenswerte verbunden sind, rechtfertigen diese Gebühren. Bitcoin-ETFs können im Vergleich zu Aktien- oder Anleihen-ETFs aufgrund der Kosten für die Sicherung und Lagerung der zugrunde liegenden Bitcoin höhere Verwaltungsgebühren haben. 
• ‍Eigentum: Anleger in Bitcoin-ETFs besitzen Bitcoin nicht direkt. Stattdessen besitzen sie Anteile an einem Fonds, der Bitcoin hält. Das bedeutet, dass sie Bitcoin nicht direkt für Transaktionen verwenden oder außerhalb des Fonds halten können. Die einzige Möglichkeit, Bitcoin ohne jegliches Gegenparteirisiko zu halten, besteht darin, sie über ein Signing Device (auch bekannt als Hardware-Wallet) zu sichern. Erfahren Sie mehr über die Arten von Wallets im Blink-Artikel: "Die Wahl der richtigen Bitcoin-Wallet: Payments vs. Savings".

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Die Einführung von Bitcoin-ETFs stellt einen Wendepunkt dar, der möglicherweise die Kluft zwischen dem traditionellen Finanzwesen und der dynamischen Welt des Bitcoin überbrückt. Während die potenziellen Vorteile für Investoren unbestreitbar sind, von der verbesserten Zugänglichkeit bis hin zur regulatorischen Aufsicht, ersetzen ETFs nicht die Wichtigkeit des Lernens in Theorie und Praxis der Selbstverwahrung. 

Die Entscheidung, in Bitcoin-ETFs zu investieren, hängt von der individuellen Risikotoleranz und den Anlagezielen ab. Für diejenigen, die sich mit einer risikoreichen und chancenreichen Anlageklasse anfreunden können, bieten Bitcoin-ETFs eine regulierte und bequeme Möglichkeit, sich zu beteiligen. 

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